“至少投资50年！”巴菲特为何如此看好日本？

94岁的巴菲特在退休前最后一场股东大会上表示，即使未来日本央行加息，也不会出售日本股票，为全球投资者指明了方向。

这位“股神”罕见地用了“长期”定义对日本的押注——“打算继续持有这些商社股票五十到六十年”，更直言“希望当初（对日本）投资的是1000亿美元而不是200亿”。

而巴菲特钦定的接班人阿贝尔同样表示，“设想持有日本贸易公司股票至少50年，或永远持有”。

这场跨越时代的交接，已然揭开全球资本流动的新剧本。

#01

巴菲特最后的“退休问答”：

为什么是日本？

5月3日，在2025年伯克希尔·哈撒韦年度股东大会进入尾声之时，94岁的“股神”巴菲特突然宣布计划在年底退休，现任副董事长格雷格·阿贝尔将接棒成为伯克希尔CEO。

在这场“巴菲特时代”的压轴演讲中，巴菲特肯定了对日本企业的投资，并表示愿意持股50年或更长时间。

👉关于日本投资逻辑，他给出核心答案：

巴菲特表示，对日本的投资完全符合伯克希尔的投资理念。伯克希尔投资的五家日本商社过去表现非常优秀，打算继续持有这些商社的股票五十到六十年，并希望与他们建立长期且深厚的合作关系。

巴菲特说：“伯克希尔目前在日本的投资已达200亿，我甚至希望当初我们投资的是1000亿美元而不是200亿美元。”

巴菲特指定接班人阿贝尔表示，设想持有日本贸易公司股票至少50年，或永远持有。

当被问及海外投资时，巴菲特更补充道：“不会随意在海外投资，除非有极好的机会”——显然，日本就是他眼中“极好的机会”。

#02

日元与日本资产：

被低估的“时间的朋友”

巴菲特的判断与市场走势高度吻合，从目前的市场观点来看：
日元中长期看涨

• 避险属性凸显：美国关税政策加剧美元波动，部分资本撤出美元资产转投其他资产，截至4月，外资净买入日股日债规模创历史新高。
• 汇率安全垫：尽管很多人习惯了前两年日元汇率4.0左右，但实际上，日元兑人民币长期水平在6.0左右，当前5.0仍属相对低位。

日本楼市的确定性

• 房价持续上涨：东京23区二手公寓成交单价同比上涨11.2%，核心地段供不应求。
• 租金收益稳定：日本房产的租金回报率约为3-5%，短租市场优质地段租金回报可达5-6%，稳定外币现金流。
• 供需矛盾加剧：整个东京圈新房发售量减半，优质二手房竞争激烈。

这与巴菲特的投资逻辑完全契合——“投资的五家商社完全符合伯克希尔的理念”。

正如他所言，日本资产的价值需要用“五十年”的尺度衡量，而非计较短期汇率波动。

#03

普通人的机会：

如何搭上这班车？

对普通人来说，最容易跟上的脚步可能仍是房地产投资。

日本东京、大阪等大城市的楼市极其繁荣。仲量联行的统计显示，2024年1-3月日本东京圈房地产投资额达到76.5亿美元，超过纽约和伦敦，跃居世界第一，成为全球资产配置的新宠。

巴菲特“要是当时投日本1000亿美元就好了”的遗憾，引发我们思考两个关键点：
汇率窗口仍在

• 相比2021年之前6.5的高位，当前5.0汇率相当于资产折价23%。
• 即便日元回升至5.5，仍比历史中枢低8%。

资产选择标准

• 核心地段优先：此类房产抗跌最强。
• 小户型更灵活：30-50㎡兼顾出租率与流动性。
• 长期持有心态：用租金收益抵消短期波动，等待价值重估。

当94岁的巴菲特用“五十到六十年”定义投资周期，63岁的阿贝尔承诺“永远持有”时，普通投资者更应读懂其中的深意——在全球动荡中，日本资产可能是少数能穿越周期的选择。

正如我们从股神巴菲特学到的：最幸运的不是生在某个时代，而是看懂被低估的价值。

如果您对投资日本感兴趣，欢迎垂询！